Récemment dans la catégorie Coup de gueule

Communiqué de presse*

République française : note non sollicitée abaissée à BBB - ; la perspective est négative.

Paris, le 15 janvier 2012

Résumé
L’agence de notation Mieux Vivre Votre Argent abaisse la note non sollicitée de la République Française à BBB-, dernier échelon avant la catégorie « Interlocuteur non crédible ».

Cet abaissement traduit notre opinion sur l’absence de stratégie en matière d’épargne et sur les dernières mesures annoncées par le gouvernement.

La perspective attachée à la note est « négative ».

Argumentaire
La crise débutée en 2008 aux Etats-Unis amène de vraies réflexions sur le poids du crédit dans l’économie et le financement de cette dernière. Par le choix d’une intermédiation systématisée de l’épargne du pays, avec le recours à l’assurance vie et aux fonds, la France a décidé de conforter son industrie financière sans pouvoir, à cause de la réglementation européenne, pouvoir orienter les sources de financement vers ses propres acteurs économiques. Au cours des dernières années, aucune mesure n’a été prise pour encourager un accès direct des épargnants, en actions ou en obligations, alors que les particuliers ont toujours été des investisseurs à long terme privilégiant les actifs nationaux.

Dans un contexte nécessaire de réduction des déficits, le gouvernement a décidé de mener une politique d’augmentation des impôts sans tenir compte de la lisibilité de la fiscalité de l’épargne. A titre d’exemple, le niveau du prélèvement libératoire sur les dividendes d’actions a été relevé à 21 %, alors que la taxation des plus-values boursières s’établit toujours à 19 %.  En clair, mieux vaut faire de la plus-value en changeant de cheval régulièrement que percevoir des dividendes en accompagnant une entreprise à long terme.

Par ailleurs, la crédibilité de la parole de l’Etat est clairement mise en cause par la non augmentation du taux du Livret A, au 1^er février à 2,75 % et son maintien à 2,25 %. Cette décision prise dans le seul but de limiter le coût de financements des établissements bancaires, et de protéger les fonds en euros en assurance vie, est de nature à dégrader de manière plus importante encore la crédibilité des pouvoirs publics aux yeux des épargnants.

Perspective : négative
Cette perspective négative indique qu’il existe plus de deux chances sur trois que la situation empire avec la perspective de l’élection présidentielle !

Analyste :
Jean-François Filliatre, directeur de la rédaction Mieux Vivre Votre Argent

(*) Parodie du communiqué de presse de Standard and Poor’s, pleine d’arrières pensées. Dans une schéma de rapport de force, voilà pourtant comment les épargnants devraient traiter avec l’Etat !

L’actu du jour me fait sortir de ma torpeur ! Impossible de rester indifférent à l’annonce du non – relèvement du taux du Livret A, tant cette décision relève du scandale.

Rappel des faits : Histoire de dépolitiser la fixation du taux de rendement du placement le plus détenu par les Français, loin devant l’assurance vie, une règle avait été fixée. Avec bien sûr la possibilité d’y déroger. Depuis 2008, le taux d’intérêt du Livret A correspond au chiffre le plus élevé entre deux éléments, arrondi au quart de point le plus proche :

1)      la moyenne arithmétique de l’inflation des douze derniers mois et d’une référence moyenne des taux à court terme.

2)      l’inflation des douze derniers mois, augmentée d’un quart de point,

Ce qui aurait du être fait. Avec une inflation hors tabac à 2,4 % en décembre et des taux courts au tapis, suite à la crise européenne, le taux du Livret A devrait donc s’établir à 2,75 %. C’est à dire l’inflation plus un quart de point, arrondi au quart le plus proche. Pourtant, Christian Noyer, le gouverneur de la Banque de France, évoque des circonstances exceptionnelles sur la volatilité du taux pour demander le statu-quo. Et François Baroin, son ministre de tutelle (pardon de l’expression car la Banque de France est indépendante !), d’opiner à cette proposition.

Des arguments fallacieux. Mais de quelle volatilité parle-t-on ? Celle de l’inflation ? Oui, les prix augmentent. Et le livret A peine à les suivre. En dépit de deux hausses des taux l’an passé, à 2 % en février et à 2,25 % en août, l’ancien livret jaune à la Poste ou rouge à la caisse d’épargne n’est pas parvenu à maintenir véritablement le pouvoir d’achat des épargnants. Non : Christian Noyer anticipe l’inflation future. Et elle devrait baisser ! Certes, l’argument révèle que la TVA sociale n’est pas pour demain. Mais il est fallacieux.

Sur Mediapart, Laurent Mauduit révèle l’inquiétude du gouvernement d’avoir à annoncer une baisse du taux du Livret A, au 1^er mai, entre les deux tours de l’élection  présidentielle. Faux problème : car les mouvements de taux en mai et octobre, autorisés depuis une réforme de 2009, ne sont pas systématiques mais laissés à la discrétion du gouverneur de la Banque de France en fonction de la situation . Sachant bien évidemment que le ministre peut ne pas être d’accord bien entendu. Imaginez la scène : Mi-avril, Christian Noyer aurait pu réclamer une baisse du taux du Livret A tandis que le gouvernement, brandissant l’étendard de l’épargne populaire, aurait refusé cette demande. Classe !

Je m’égare. En aucune façon, la modification du taux du livret A en mai n’était obligatoire. Le scénario normal aurait du être le suivant : on montait le taux en février à 2,75 %, on passait la présidentielle tranquille et on se retrouvait en août 2012.

Les choses n’ont pas été ainsi. Sur une base annuelle, cela revient à spolier les épargnants d’une somme d’un milliard d’euro, vu les encours actuels sur ce placement, au profit du système financier. Grâce à l’absence de revalorisation des taux du Livret A, les banquiers n’auront pas à accroître le rendements de leurs autres produits de court terme. Ils pourront ainsi se refinancer moins cher. Le président de la République l’avait craché (promis, juré !), le sauvetage des banques n’avait rien coûté à l’Etat ni au contribuable. Cette fois-ci, les banques bénéficient d’une nouvelle faveur. Une fois encore, l’Etat ne paiera rien. C’était tellement plus simple de spolier directement Madame Michu.

Ou tout du moins à certains d’entre eux….

Vous aviez souscrit un fonds garanti à la Caisse d’épargne en espérant doubler votre mise. Schématiquement, quelques années plus tard, vous avez seulement récupéré votre investissement minoré des frais d’entrée. Un bien mauvais plan !  Pour défendre vos droits, un collectif d’épargnant s’est donc monté. Parfait ! Problème, depuis quelques jours, certains d’entre vous rédigent des commentaires sur le site VotreArgent,.fr mettant en cause la rédaction de Mieux Vivre Votre Argent et de VotreArgent.fr. La raison principale ? Nous avons attribué, en septembre dernier, la Corbeille d’Or à la Caisse d’épargne.

Considérant avoir été un peu trop poussé dans les orties, permettez-moi de réagir un peu ! D’autant qu’il y a derrière certains commentaires, une sourde insinuation…

Lire la suite de Lettre ouverte aux souscripteurs de Doubl’ô Monde

Les amateurs de placements sûrs devraient se frotter les mains. En raison de la remontée de la hausse des prix et des taux de la Banque Centrale européenne, ces derniers mois, sans oublier les tensions sur les marchés interbancaires, le taux du livret A devrait progresser à 3,75 % ou 4 % au premier février prochain. C’est la conséquence de la formule automatique de détermination des taux du placement financier le plus détenus par nos compatriotes. Une formule qui a le mérite d’être claire, lisible et connue de tous.
Reste que les rumeurs et les dernières déclarations de Christine Lagarde, la ministre de l’Economie, des Finances et de l’emploi, laisse penser qu’il n’en sera rien…

Lire la suite de Le livret A ou la question de confiance

Que ça fasse plaisir ou pas, il faut se rendre à l’évidence. Impossible, pour les consommateurs, de faire abstraction des banquiers, des assureurs et de l’Etat.
Considérons les donc comme des partenaires incontournables! Reste qu’on peut être partenaire, tout en gardant une totale liberté de jugement. Autant donc ne pas s’en priver.
La cible du jour : l’Etat…
Lire la suite de L’Etat, un piètre partenaire